全国政协委员、香港会计咨询专家协会创会会长赵柏基: 试点“新股通” 打通一二级市场投资链条

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证券时报记者 吴瞬

在今年全国两会上，全国政协委员、香港会计咨询专家协会创会会长赵柏基，重点关注资本市场互联互通、数据知识产权保护、绿色金融对外接口等领域。两会期间，赵柏基接受了证券时报记者专访。

赵柏基表示，目前沪港通、深港通机制运行多年，成效显著，但仍存在二次上市企业未被纳入、投资者门槛偏高、内地投资者无法参与港股IPO等问题，相关方面仍有优化空间。

“我认为可以从三方面着力：扩大标的覆盖范围，研究突破二次上市纳入壁垒，为符合国家战略的新经济企业开辟通道；优化投资者参与机制，适度下调门槛并实施精细化分层管理；探索‘新股通’试点，允许境内合资格的投资者参与港股IPO，打通一级与二级市场的完整链条，促进两地资本高效流动。”赵柏基说。

赵柏基表示，港股2025年IPO成绩全球第一，说明现有制度已具备较强竞争力。同时，他认为，要进一步吸引优质科创企业，可考虑从以下几个方面进行优化：

第一，拓宽“新经济”企业的纳入通道。目前部分采用二次上市架构的科技龙头，以及一些暂未盈利但技术领先的硬科技企业（如人工智能），仍因上市架构或财务指标问题，在纳入港股通时面临一定门槛。可在香港上市规则第18C章基础上，进一步探索以研发投入、专利价值为核心的替代性评估方案，并为治理规范的二次上市中概股提供简化转板机制，让内地资本能更顺畅地参与这些企业的价值成长。

第二，补齐“一级市场”的投资短板。当前内地投资者无法参与港股IPO认购，错失了企业上市初期的投资机会。可借鉴互联互通多年来的成熟经验，研究试点“新股通”机制，允许符合条件的专业投资者通过专用通道参与港股打新，并配套完善跨境结算和汇率避险工具，逐步打通一级市场投资与二级市场交易的完整链条。

第三南宁股票杠杆，优化“长期资本”的参与环境。现有50万元人民币的个人投资者门槛在一定程度上限制了市场流动性，可结合市场承受能力研究逐步优化，并配套更精细化的投资者分层管理。